二季度,宏观政策开始了新一轮的密集发力和稳增长。当贷款市场报价利率(LPR)连续三个月“按兵不动”时,银行将进一步加大对实体经济的支持力度。

4月20日,LPR最新结果出炉:1年期LPR 3.7%,5年期LPR 4.6%,报价与上期持平。

这是LPR连续第三个月“按兵不动”,市场的降息预期再次落空。然而,尽管LPR保持不变,这并不妨碍平均贷款利率的下降势头。一方面,中国人民银行和中国银保监会近日联合召开金融支持实体经济座谈会,做好近期金融政策落实工作,加大对疫情防控和经济社会发展的金融支持力度。会议要求金融机构充分利用各项金融政策,主动服务实体经济。

另一方面,近期央行将进一步加大再贷款等结构性货币政策工具的使用,重点支持科技创新、低碳转型、普惠等重点经济领域。目前几个专项再贷款的利率只有1.75%一年。银行在获得这些低成本资金后,可以进一步降低相应企业贷款的利率,从而带动平均贷款利率下行。

金融机构要主动服务实体经济。

4月20日消息,据央行官网消息,4月19日,中国人民银行、中国银行业监督管理委员会联合召开金融支持实体经济工作座谈会,做好近期金融政策落实工作,加大对疫情防控和经济社会发展的金融支持,保障物流畅通,促进产业链供应链流通。中国人民银行党委委员、副行长潘,中国银行业监督管理委员会党委委员、副行长肖出席会议并讲话。

央行、银监会:金融机构要主动服务实体经济!保持房地产融资稳定有序……LPR“按兵不动”的贷款利率能下调吗?插图许多金融机构参加了会议,包括18家全国性商业银行和5家全国性金融资产管理公司的主要负责同志。

会议强调,要提高政治站位,坚决贯彻落实党中央、国务院有关决策部署。金融系统要充分认识做好疫情防控和经济社会发展金融服务工作的紧迫性和重要性,坚持金融为民理念,强化责任担当,切实抓好《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务工作的通知》等金融政策的落实。

会议指出,要充分利用好各项金融政策,主动服务实体经济。各金融机构要围绕联系服务业、小微受困主体、货运物流、投资消费等重点支持领域,加强对重点消费、新市民、有效投资的金融服务,在信贷资源配置、内部考核、转移定价等方面及时出台配套措施。要充分发挥多项结构性货币政策工具的效力,做好政府、银行、企业之间的衔接,尽快释放政策红利。要平衡好支持疫情防控、支持实体经济和防范风险的关系,提高政策可持续性和宣传效果。

此外,为稳定房地产市场发展,会议再次强调,金融机构要坚持房子是用来住的,不是用来炒的定位,因城施策实施差别化住房信贷政策,更好地满足购房人合理的住房需求。要落实房地产金融宏观审慎管理制度,区分项目风险和企业集团风险,不盲目抽贷、断贷、压贷,保持房地产融资平稳有序。按照市场化、法治化原则,做好重点房地产企业风险处置项目并购的金融服务工作。要及时优化信贷政策,灵活调整受灾群众个人住房贷款还款计划。

LPR连续三个月“原地踏步”,并不妨碍贷款利率下行的趋势。

虽然本月市场预期的LPR“降息”再次落空,但推低实体经济融资成本的手段不仅仅是政策利率和LPR降息,央行加大低利率专项再贷款力度,以及银行加强存款利率等负债端成本控制,都有利于推低新增贷款利率。

光大证券首席银行业分析师王亦丰表示,尽管央行在4月15日宣布了RRR降息,但此次RRR降息的“支撑时间”较短,RRR降息对银行负债成本的改善也远不足以带动LPR报价以最小5个基点的步长进行调整。

民生银行首席宏观研究员文彬表示,虽然LPR报价没有改变,但金融继续向实体经济合理让利,降低综合融资成本。4月15日,央行发布了RRR降息的公告,从数量上帮助增加了信贷供应和金融供应。今年3月,新发放企业贷款利率为4.37%,较上年12月下降8个基点,为实体经济“纾困”。预计未来贷款利率将继续保持稳中有降的态势,支持受疫情影响严重的行业、中小企业、个体工商户等。渡过难关,稳定基本经济形势。

王亦丰认为,贷款利率有自发的下行压力。基于商业化原则,未来贷款利率的下行更多取决于稳定信贷投放带来的压降LPR,加上利差效应,并通过低价再贷款传导至经济的薄弱环节。此外,该行已“上线”,加强债务成本控制。

“从已披露2022年一季度财报的上市银行业绩来看,一季度上市银行息差下行幅度明显,资产端利率下行和负债端利率挤压同时发生。预计二季度净息差(NIM)压力将更加突出。预计未来会有更多控制负债成本的措施出台,包括但不限于:在自律机制下建立‘超限管理’,控制协议存款等活期产品,再次改革存款利率报价机制降低存款利率利差,将结构性存款期权收益纳入自律机制考核。”王亦丰说。

近日,央行表示,今年以来,中国人民银行引导市场利率下行0.1-0.15个百分点,带动一季度企业贷款利率下行0.21个百分点至4.4%,为有统计以来的历史新低。加大再贷款等结构性货币政策工具支持力度,用好支农小额再贷款和两个减碳工具,加快交通物流领域1000亿再贷款,新增科技创新再贷款2000亿元、普惠养老再贷款400亿元,预计带动金融机构新增贷款1万亿元。

(文章来源:证券时报)